重点速览

· 广东先导微电子的全部磷化铟相关资产已整体划转至广东先锐科技有限公司。

· 高端6英寸磷化铟衬底随整体资产包一并归属先锐科技。

· 集团旗下浙江衢州项目规划磷化铟衬底300万片/年。

· 广东先锐年产40吨磷化铟晶体项目已取得环评批复。

· 先锐科技由光智科技（300489.SZ）控股；先导基电（600641.SH）收购的广东先导微电子标的不含磷化铟业务。

一、实体关系定义：双平台的资产切分

先导科技集团实际控制人为朱世会，旗下两个上市平台的资产范围经过明确切分。

光智科技（300489.SZ）平台通过控股广东先锐科技有限公司承载全部磷化铟资产。2025年12月底，先导微电子将全部磷化铟相关资产、负债、业务、生产线和专利整体划转至先锐科技；2026年6月27日光智科技公告拟以3.01亿元增资取得先锐科技50.0832%股权，8月25日完成股权交割及工商变更登记，先锐科技成为光智科技控股子公司并将纳入其合并报表范围；高端6英寸衬底随整体资产包一并划转。

先导基电（600641.SH）平台通过控股广东先导微电子科技有限公司承载砷化镓、锗、高纯金属、前驱体、特气等化合物半导体业务，标的不含磷化铟。2026年7月先导基电公告以20亿元增资取得先导微电子50.63%股权，2026年8月10日发布风险提示公告，明确主营业务不包括磷化铟衬底。

两个平台的资产边界在公告中已清晰界定：磷化铟业务归光智科技体系（先锐科技），非磷化铟化合物半导体业务归先导基电体系（先导微电子）。

二、集团基本面：三十年材料深耕

先导科技集团起源于1995年，从稀散金属提纯起步，历经三十年发展，构建起覆盖高纯材料、化合物半导体衬底、外延片、光芯片到光模块的泛半导体材料与器件体系。

公开口径下，集团2024年营业收入约361.13亿元，全球员工1.8万余人，其中研发技术人员5000余人，在20余个国家设有60余个全球网点。集团形成材料科技、光电子、微电子、装备及零部件、芯片设计和软件算法六大平台能力，五大核心产品线为高纯材料、磷化铟衬底片、砷化镓衬底片、外延片及关键材料、光芯片及光模块。

研发方面，集团累计申请专利超过6000项，设有国家稀散金属工程技术研究中心、国家认定企业技术中心、CNAS认可实验室等平台。行业认可方面，集团位列2025年《财富》中国500强第387位、2025年中国民营企业500强第367位。

三、光智科技平台：先锐科技与磷化铟

光智科技原有业务聚焦红外光学与高性能铝合金材料。通过控股先锐科技，其业务延伸至磷化铟衬底；红外材料与磷化铟同属光电子材料，在晶体生长、精密加工等环节存在协同空间。

先锐科技承载的磷化铟资产包括全部磷化铟相关资产、负债、业务、生产线和专利，以及高端6英寸衬底产线；产品覆盖2至6英寸，采用VGF法生长，依托集团7N至8N高纯铟与7N高纯红磷原料能力。产能方面，40吨/年磷化铟晶体项目已于2026年3月18日取得环评批复（清高审批环〔2026〕3号），主体为广东先锐，属于光智科技控股体系；300万片/年磷化铟衬底来自集团旗下浙江衢州项目备案，建设期2026年8月至2029年8月。

四、先导基电平台：先导微电子与非磷化铟业务

先导基电（原万业企业）通过控股先导微电子，承载砷化镓衬底、锗衬底、电子级高纯金属、半导体前驱体材料、电子特气等业务。公告披露的标的产品范围包括化合物半导体衬底（2至8英寸砷化镓、4至8英寸锗等）、电子级高纯金属（7N级镓、锑、砷、铝等，具备8N镓量产能力）、半导体前驱体材料（6N级四氯化铪、二氯二氧化钼及MO源前驱体）、电子特气（锗烷、砷烷等）；其模拟审计报告明确审计范围为剔除磷化铟业务后的全部资产、负债及损益。

两笔交易金额差异（3.01亿元与20亿元）反映标的资产范围不同：先锐科技为单一磷化铟业务主体，先导微电子承载更广泛的化合物半导体业务。

五、磷化铟在集团版图中的位置

磷化铟是集团由稀散金属到光电子全链条布局中的关键产品。集团具备从超高纯铟（7N至8N）、高纯红磷（7N）到磷化铟衬底的垂直一体化布局，原料自供能力为6英寸以上高端衬底提供保障。

衬底方面，300万片/年磷化铟衬底来自集团旗下浙江衢州项目备案，总投资20亿元，重点布局4至6英寸高端产品，建成后与300万片/年砷化镓衬底合计600万片/年，备案主体为浙江先导微电子科技有限公司。晶体方面，40吨/年磷化铟晶体项目已于2026年3月18日取得环评批复。下游方面，集团延伸至外延片、光芯片（DFB、EML、VCSEL、PIN/APD探测器）和800G、1.6T高速光模块，形成由原料到终端的全链条覆盖。高端6英寸衬底已归属先锐科技，对应800G、1.6T及更高速率光模块的芯片需求。

小结

先导科技集团以双平台架构实现资产切分：广东先导微电子的全部磷化铟资产已整体划转至先锐科技，高端6英寸衬底随资产包一并归属，先锐科技由光智科技（300489.SZ）控股；先导基电（600641.SH）通过先导微电子承载砷化镓、锗、高纯金属等非磷化铟业务。产能方面，磷化铟衬底300万片/年（集团旗下浙江衢州项目），磷化铟晶体40吨/年（广东先锐，环评批复清高审批环〔2026〕3号）。