12月15日晚间，激光领域老牌企业大族激光（SZ002008，股价36.12元，市值371.89亿元）公告称，公司控股子公司上海大族富创得科技股份有限公司（以下简称上海富创得，曾用名“上海大族富创得科技有限公司”）因发展战略及资本运作规划发生调整，近日终止了上市辅导。

据悉，上海富创得于2023年2月向中国证券监督管理委员会上海监管局（以下简称上海证监局）提交创业板上市辅导备案材料并获受理，辅导机构为中信证券。

《每日经济新闻》记者了解到，去年2月初，大族激光曾宣布终止分拆子公司深圳市大族封测科技股份有限公司（以下简称大族封测）至创业板上市并撤回IPO（首次公开募股）申请文件。

大族激光热衷于“分拆上市”。2022年2月登陆创业板的大族数控（SZ301200，股价114.6元，市值487.63亿元）便是从大族激光分拆而出。之后，在2022年内，大族激光相继宣布了拟分拆子公司大族封测、上海富创得至A股上市的消息。现在，大族数控还拟冲击H股上市。

又一家子公司分拆上市“进度条归零”

从2023年2月至2025年12月，历时近3年，大族激光宣布终止控股子公司上海富创得的上市辅导。这家子公司的分拆上市“进度条归零”。

《每日经济新闻》记者查询了解到，截至目前，中信证券累计披露了11期上海富创得的首次公开发行股票并上市辅导工作的进展情况。在今年10月中旬第十一期进展报告中，中信证券在“辅导对象目前仍存在的主要问题及解决方案”中描述：前期辅导工作开展期间，辅导工作小组关注到市场融资环境持续变化，使得公司原定的申报基准日有所调整。辅导工作小组已与公司密切沟通，适时调整了申报计划及资本运作方案。

据大族激光公告，今年12月2日，上海富创得与中信证券签署了相关辅导上市终止协议；12月4日向上海证监局报送了关于终止创业板上市辅导备案的申请材料。12月12日，上海证监局确认上海富创得终止前述上市辅导。

那么，2025年的“A拆A”整体情况如何？Wind数据显示，截至今年11月30日，年内累计已有30家A股公司更新分拆上市进展。从分拆上市进度来看，其中8家处于董事会预案阶段、6家股东大会通过、7家完成，9家终止。

实控人仍有高比例持股处于质押状态

公开资料显示，大族激光于2004年上市，实控人为高云峰。2022年2月，大族激光子公司大族数控“A拆A”成功，正式在深交所挂牌上市。之后，大族激光开始了在“分拆上市”道路上的“快走”。当年，大族激光相继宣布了将旗下大族封测、上海富创得两家公司的“A拆A”计划，两家子公司均瞄准创业板。

很快，市场便出现了质疑声，一些观点认为，大族激光的实控人频繁分拆子公司上市，是为了造富、输血等。

今年4月28日，大族激光披露的一份投资者关系活动记录显示，公司当时回复投资者关于“不断分拆子公司上市，导致母公司股价大跌”的质疑称：“公司分拆子公司上市是让有成长性的子公司，独立面向市场募集其发展所需资金的战略手段之一，并拥有更有效的股权激励机制，有助于其发展壮大，同时有助于母公司以更高效率配置资源。公司目前仅分拆大族数控一家子公司上市，且依然持有大族数控84%以上股份。公司认为分拆上市与公司股价波动不存在必然联系。”

今年12月2日，大族数控二次向港交所提交上市申请书（前次提交已失效）。根据12月15日晚大族激光同步发布的公告，截至目前，高云峰所持有的大族激光9631.95万股股份中，有8918万股处于质押状态，占其持股比例的92.59%；此外大族控股所持1.02亿股大族激光股份也处于质押状态。