事件：2020年8月24日，公司发布2020半年报。2020上半年实现营业收入51.60亿元，同比增长8.99%；毛利率40.65%，去年同期33.49%；实现归母净利润6.23亿元，同比增长64.26%。

点评：我们看好公司作为平台型公司在高端装备技术的积累、下游广泛应用以及中长期成长性，我们认为20Q2开始公司在国际大客户订单释放、细分领域新产品拓展和制造业景气逐步恢复背景下大概率迎来业绩释放拐点，开启同比高增速周期。公司2020H1实现营业收入51.60亿元，同比增长8.99%，实现归母净利润6.23亿元，同比增长64.26%，处于业绩预告中值偏上。单季度来看，2020Q2公司实现营收36.49亿元，同比增长39.93%，环比增长141.63%；毛利率41.14%，去年同期30.36%；利润方面，2020Q2实现归母净利润5.16亿元，同比增长135.86%，环比增长381.28%。

消费电子超预期，产品结构优化毛利率提升。公司二季度单季度收入及利润皆实现同比高速增长，主要因行业快速复苏，主营业务有续开展。消费电子上半年实现收入11.97亿元，同比增长36.71%。随着5G换机进程的推进，消费电子行业进入新一轮创新周期，消费电子业务实现收入11.97亿，同比增长36.71%，消费电子行业景气度和设备需求逐步回升。PCB业务方面，实现收入8.74亿元，同比大幅增长106.82%，主要因5G技术带来高多层PCB通讯背板及HDI加工设备需求的快速增长，多产品市占率快速上升。面板业务方面，实现收入2.32亿元，同比下降26.67%，面板业务订单将于下半年集中交付，其中，Mini LED切割、裂片、剥离、修复设备已形成系统解决方案并实现批量销售；在毛利率方面，公司由于产品结构变化，综合毛利率同比增长7.17百分点，激光及自动化配套设备和PCB及自动化配套设备业务毛利率均呈现同比增长。

新业务拓展顺利，看好公司持续发展。公司半导体行业激光类封测设备实现突破，通过多家封测行业龙头企业供应商序列，逐步获得客户订单；；公司光刻机项目进展顺利，主要聚焦在5G通讯配套分立器件、LED、Mini/Micro-LED新型显示等方面的应用，已经实现小批量销售。此外，光伏行业激光类设备实现收入3486万元，同比增长203.91%。公司受益行业景气度恢复及大客户订单释放，且公司新业务拓展顺利，看好公司持续发展。