大族激光经过我们的分析与判断：
（一）经营向好，未来高增长确定性较大
2016年上半年实现收入31.22亿元，同比增长22.69%；归属上市公司净利润3.99亿元，同比增长26.23%，公司经营情况向好。公司经营向好主要源自于消费类电子及动力电池领域设备需求增长：在消费电子类，苹果产品换代带来的设备升级需求显着增加，加上国内电子制造业也正处于自动化升级加速期，大幅提升了激光设备的应用需求。在动力电池类，下游动力电池工厂的快速建设直接拉动了焊接设备的需求，我们预计今年全年可做到几亿元的销售。
展望未来，公司业绩高增长确定性高：一是电子制造业自动化需求显着提升，消费电子类的激光设备将继续深耕。随着5G时代的来临，新材料（例如陶瓷材料、玻璃脆性材料等）在智能手机将逐步应用，将带动激光设备进入新的产品更换周期。二是公司延伸下游应用，拓展锂电池、汽车等新领域，为公司培养新的应用市场。三是公司向上攻克激光器，即可自供也可外售，大幅降低公司成本。
（二）掌握核心技术，打通激光技术产业链
大族是真正意义上掌握了激光核心技术的企业。激光技术的核心在于的激光器（激光器占激光设备成本的40%），特种光纤又是激光器关键零部件。大族已经掌握特种光纤制备，攻克激光器核心环节，真正意义上掌握了激光核心技术。目前，大族的小功率激光器已实现量产（已经累计销售了约1000台），其性能指标已经超过IPG产品；中功率和高功率激光器将也即将量产。大族的大功率设备已经出货几百台，是国内高功率激光的领军者。大功率激光设备在工业应用市场需求大，附加值高，进一步强化了大族在激光产业的领先地位。
从光纤半导体器件，到特种光纤，到激光器，再到激光加工设备，大族已经打通了激光技术产业链。公司持续深耕激光技术产业，向上攻克激光器，小功率激光器已实现量产，中功率激光器和高功率激光器即将量产；向下提供智能制造解决方案，拓展消费电子、汽车、锂电池等行业的应用。
投资建议
我们看好大族激光在激光技术的全产业链布局，筑高竞争壁垒，并积极拓展高功率应用及机器人自动化，我们预计2016-2017年公司EPS为1.03/1.26元，给予推荐评级。
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