北京时间9月22日晚间，苹果公司宣布iPhone6和iPhone6Plus正式开售后前3天的销量超过了1000万部，打破iPhone5s和iPhone5c于去年创造的900万台(包含首发的大陆市场)的纪录，创历史销售最高纪录。值得一提的是，这个销售量是在中国大陆市场缺席的情况下创造的，可以推断，未来全球其他20多个国家和地区以及中国大陆市场的正式发售将会为iPhone6的销量提供持续的增长动力，同时，下半年西方的圣诞节和中国的春节都是传统的消费电子产品的销售旺季，必将迎来另一个iPhone6的销售高潮。消费者对iPhone6的认可和巨大的需求是苹果产业链最为强劲的增长动力，iPhone6销量超出预期，将使得相关厂商获得更多的订单，将直接使得厂商业绩受益。

　　大族激光：激光行业十年黄金期最受益标的高增长时代已经来临

　　公司是激光设备行业龙头企业，竞争力突出，业绩已进入新一轮高增长期。从财报来看，在苹果订单的拉动下，公司业绩已经出现了加速成长的趋势。随着激光成本的下降及下游各行业需求的提升，我们认为激光行业十年黄金期已经到来，而大族将是最受益的，有望引领未来我国激光行业的发展。

　　2013年度，全球激光器市场的销售额达到88.06亿美元，相比2012年度86.57亿美元的销售额增长了1.7%。2014年度，预计全球激光器市场销售额较2013年会增长6.0%，达到93.34亿美元。激光打标、激光微加工(激光精密加工、半导体制备、及其他加工制造)行业中，千瓦量级激光加工(主要是材料切割)仍然是激光行业最大的应用市场)。据Stategies统计数据，材料加工激光器的2013年度销售额达到32.21亿美元，同比增长了2.2%，预计将会有7.6%的强力增长，总销售额预期达到34.67亿美元。激光器新型应用领域不断拓展，这些新兴领域可能改善激光器市场长久以来“缓慢而稳定”的5%~6%年复合平均增长率，使其以两位数速度增长，主要包括医疗美容、科研军工、显示设备等等。

　　齐鲁证券认为激光行业的光明发展前景，实际上是跟激光的一些物理特性紧密相关的，从物理学角度，激光主要有四大特性：高亮度、高方向性、高单色性和高相干性。而这些特性决定了激光相较传统加工方式，具有光点小、能量集中、加工精度高；加工质量好；适应性强；加工效率高；天然适合自动化加工方式；通用性强；节能节材，环境污染小等诸多优点。激光加工符合未来制造业升级的大趋势，随着大功率设备成本不断下降，下游应用的爆发式增长刚刚开始。

　　随着我国经济的持续发展，国内重型机械、冶金机械、船舶制造、矿山工程机械、电站锅炉、压力容器、石油化工、机车车辆、汽车等行业已进入世界同行业先进行列，由于这些行业都是以切割、焊接工艺为主导，加上国内投资的增加，为中国焊接切割行业提供了良好的发展机遇。在加快转变经济发展方式，着力推进经济转型升级的大背景下，随着大功率激光切割和焊接性价比逐渐提升，其优点得到了越来越多的认可，迎来了难得的发展机遇。齐鲁证券判断汽车领域将是大族未来发展重点方向，据统计，采用激光技术制造车身，可节省约2/3的样车新车身开发模具和约70%的夹具，使生产周期缩短50%，白车身重量减少20%，制造精度(形状、尺寸等)和白车身总体质量(强度、刚度等)显着提高。

全球性汽车生产商继续在工业应用中使用激光器，中国等销售量增长较快的地区增长势头更为明显，这是大族激光的重大商机。这些全球性汽车巨头的扩张计划对大族激光来说是发展的重大机遇，相信这也会是大族未来必然的拓展方向。在国外汽车巨头的带动下，国内车厂也会迅速跟进。根据汽车协会的统计，仅2012年我国新增汽车固定资产投资就达到了8000亿元，假设其中10%是切割和焊接设备，就代表了接近800亿的市场空间。再算上存量改造市场，整体市场规模在数千亿以上。如果计算全球数据，加上其他行业的大功率切割焊接需求，我们认为大族面对的是一个不下万亿的蓝海市场，增长空间非常广阔。从企业自身素质来看，大族也是最有希望在全球汽车行业分一杯羹的公司。

　　中国提前迎来刘易斯拐点，增长中枢的下移已经成为不容争辩的现实。企业对劳动生产率的提高提出了更高的要求，劳动成本上升的外在压力，将迫使企业调整生产要素的投入比例，提升自动化比例，进而完成资本替代由原有的劳动密集型产品生产向技术密集型产品生产的升级过程。未来产业升级、工业企业自动化、信息化改造是大势所趋，将产生对自动化设备乃至激光设备的庞大需求。此外，轻薄短小、智能化、融合化发展是制造业长期发展趋势，也将提升对激光加工设备的需求。

　　齐鲁证券总结了蓝宝石在消费电子的各种需求，从目前的时点来看，蓝宝石大趋势确定，在苹果的推动下其他厂商会迅速跟进，放量在即。由于蓝宝石硬度较高，内部加工用传统的磨削刀具很难完成，因此必须用激光设备。目前大族激光的切割设备处于全球领先的地位，与苹果另外一个激光切割设备供应商Manz对比，无论是性价比、服务、产业集群角度来说manz与大族相比都没有任何优势。从与下游主要客户蓝思的配合进度来看，公司在新品上要遥遥领先Manz，未来有望占据主要市场份额。三季度业绩已经在一定程度上体现了蓝宝石业务的高弹性，如果展望明年，蓝宝石盖板手机和iWatch的放量将为公司带来可观的业绩贡献。从加工时间来判断，保守估计是明年苹果对公司激光切割设备需求在1000台以上，有望增厚0.5元以上EPS。此外，公司研磨设备放量在即，明年业绩会更超预期。

　　预估计公司14-16年营收为60.1、81.3、108.6亿元，净利润为7.7、10.7、14.7亿元，对应EPS为0.73、1.03、1.41元。以公司14年8月收盘价计算，对应14/15年动态估值分别为26.9/19.2倍，在精密制造行业上市公司中动态估值要低于行业平均。激光行业天然与自动化、机器人行业相辅相成，齐鲁证券认为大族就是中国高端设备制造企业的优秀代表，公司业绩和估值均有非常大的提升空间。