小功率高增长，新方向实现突破。14年小功率业务增长高达71％，值得关注的技术业务突破是：1）机器视觉，基于自动化视觉检测和修复的打标系统在苹果突破，贡献数亿收入；2）受益金属化趋势，CNC业务突破，获得三星、小米和华为代工厂的认可，实现发机近8000万元，大部分在15年确认；3）激光蓝宝石切割设备在消费电子和LED领域突破，实现4.4亿销售。

　　大功率持续增长，研发助力产品升级。1）光纤激光切割机突破1500台，稳居第一，且三维五轴切割机突破；3）大功率焊接在汽车、电梯、机车等多个行业突破；3）核心零部件高功率光纤激光切割头全面推向市场；4）智能制造快速增长，新型激光切割自动化系统导入明宇重工、星光农机等企业。

　　行业应用平稳，15年望逆袭。14年PCB业务小幅增长，但有诸多新品以及深南、伟创力等8家客户突破，将给15年带来明显贡献。冠华印刷业务14年亏损4455万，但公司新挂牌新三板且有新品突破，15年有望盈利，而大族光电14年亦亏损2030万，亦有望减亏，三项业务给15年带来明显增量。

　　机器人及互联网业务前瞻布局。激光技术+自动化技术+资本平台是公司向机器人领域拓展的先天优势，公司已先后投资一创大族、国信大族机器人约15亿产业基金。互联网方面，公司开通国内首个机械和装备制造电商平台，并将互联网思维渗透到公司业务全方面。

　　15年经营规划亮点较多，总结如下：1）平台化、扁平化管理；2）鼓励加大自动化投入、新上机器人项目；3）努力打造机器人行业开放性基础平台，构建涵括电机、传感器、控制系统、减速机等各个核心零部件的自主科研平台；4）积极寻找优质的系统集成商，利用上市公司的资本平台，沿着激光这个主行业进行自动化及机器人相关项目的并购；5）中功率激光业务；6）核心配件如激光器的研发和量产；7）剥离非核心业务，提高资产效率。

　　维持“强烈推荐-A”和33元目标价。今年大族的表现有望超越市场悲观预期，一季报预增120～150％已好于预期，建议重点关注新业务布局和估值弹性，从两年一周期来看，今年是布局之年，明年将迎来苹果创新大年和大功率爆发双击！我们维持15/16年EPS0.67/1.1元，相对机器人等可比公司大幅低估，维持目标价33元，看好后续新业务持续催化，机构仓位低，强烈推荐！　4月24日，参观者观看全球最大太阳能飞机“阳光动力2号”。当日，飞抵南京的全球最大太阳能飞机“阳光动力2号”正式向公众开放，吸引了众多参观者。由瑞士制造的“阳光动力2号”于4月21日晚飞抵南京禄口国际机场，“阳光动力2号”自3月9日从海湾地区起飞开始环球飞行之后，仅靠太阳能已成功飞行75小时，6000多公里。在经停南京后，“阳光动力2号”还将横穿美国，飞越大西洋，经停非洲，最终返回起点阿布扎比。南京则是这架飞机中国之行的最后一站。