2026年5月初，全球激光与光子学领域的四大巨头——IPG Photonics、Coherent、Lumentum与nLIGHT相继公布了2026财年第一季度（或对应季度）的最新财报。
在宏观环境复杂多变的背景下，这四家国际知名激光巨头均交出了令人瞩目的“成绩单”：IPG Photonics营收达2.655亿美元，连续两季实现双位数增长；Coherent营收飙升至18.1亿美元，同比增长21%；Lumentum更是以90.1%的同比增速狂奔，营收突破8.084亿美元；而nLIGHT则凭借航空航天与国防业务的强劲复苏，成功扭亏为盈，营收创历史新高。
分析认为，这四大巨头的财报共同释放出强烈信号：由人工智能、数据中心、新能源电池与国防安全驱动的结构性需求，正将光电行业推入一个前所未有的“超级周期”。
IPG： 工业复苏下的“稳健突围”
2026年5月5日，全球光纤激光龙头IPG Photonics公布2026财年第一季度财报。公司实现营收2.655亿美元（约合人民币18.1亿元），同比增长17%，超越市场预期。值得注意的是，这已是IPG连续第二个季度实现营收双位数增长，显示出宏观不确定性中依然稳固的业务韧性。
而增长的核心引擎来自电池制造。自本季度起，IPG启用全新的“工业+先进”双轨收入分类。其中，工业解决方案业务受益于电动汽车与数据中心储能电池需求的爆发，营收达2.28亿美元，同比增长21%。公司的可调模式光束（AMB）激光搭配实时过程监控方案，精准攻克了厚铜排焊接等工艺难点。与此同时，焊接与切割两大应用均实现双位数增长，公司甚至开始切入原属等离子切割的市场领地。
从区域市场看，北美表现最为强势，收入同比增长27%，反映出高功率激光及防务、医疗领域本土化战略成效；亚洲市场稳中有升，同比增长14%，以电池制造产能扩张为主驱动；欧洲增速相对偏慢，同比增长4%。
战略布局上，IPG明确锁定了电池制造、医疗、国防与半导体/AI四大赛道。CEO Mark Gitin用“审慎乐观”定调，尽管关税影响将在2026年持续，但公司正稳步向40%的毛利率目标迈进。
Coherent： 绑定AI算力斩获“超长订单”
2026年5月6日，Coherent发布截至3月31日的2026财年第三季度财报，成绩单堪称“炸裂”：营收达18.1亿美元，同比增长21%；若剔除剥离业务，备考增速高达27%。
更关键的是，英伟达20亿美元股权投资已到账，不仅使公司现金储备增至30亿美元，更锁定了双方在共封装光学（CPO）等前沿领域的深度合作。
业务结构上，数据中心与通信板块成为绝对主力，贡献了75%的收入，同比增长超过40%。其中，1.6T收发器的爬坡速度快于预期，光电路交换（OCS）的市场机会预期被上调至超过40亿美元，而作为长期增长引擎的CPO，其潜在可服务市场被预估超过150亿美元。
公司CEO Jim Anderson在电话会议中透露，Coherent的积压订单已攀升至历史最高水平，部分订单可见度甚至延伸到了2028年。这种需求强度在收发器、OCS等多个维度同时出现，毫无减弱迹象。
尽管工业板块短期承压，但公司已将专有的高导热材料引入数据中心散热领域，预计于2027年下半年贡献收入。Coherent预计，2027财年的增长率将超过2026财年。
Lumentum： 供需失衡下的“狂奔模式”
2026年5月5日，Lumentum公布2026财年第三季度（截至3月28日）财报，公司正处于“狂奔”状态。营业收入达到创纪录的8.084亿美元，同比大增90.1%；GAAP毛利率攀升至44.2%，非GAAP毛利率更是高达47.9%，盈利能力显著提升。
Lumentum的业务呈现出“一稳一猛”的格局。元器件业务（占66%）营收5.333亿美元，同比增长77.3%，是稳健的基本盘；而系统业务（占34%）则表现得极为生猛，营收2.751亿美元，同比暴增121.1%。这主要归功于云端收发器产能释放及客户对高集成度光子系统采购的加速。公司预计，即将启动的1.6T速率收发器批量出货将进一步推高业绩。
公司总裁兼CEO Michael Hurlston在电话会中直言，供需失衡情况比预想的更严重，缺口在30%以上。窄线宽激光器组件连续九个季度增长，泵浦激光器出货量同比增长80%。在这种极度供不应求的环境下，Lumentum拥有了极强的“议价主导权”，正与客户谈判长期协议（LTA），甚至要求预付款或“照付不议”条款来分担资本支出。
Lumentum表示，将CPO视为最大的单一增长引擎，潜在增量营收机会超过50亿美元，并为此收购了第五个磷化铟晶圆厂，计划于2028年投产。
nLIGHT： 从亏损到盈利的“绝地反击”
近日，nLIGHT公布2026年第一季度财报，表现同样超出预期。财报显示，公司实现营收8018.1万美元，同比大增55.2%，更成功扭亏为盈，GAAP净利润达64.5万美元，而去年同期为亏损809.3万美元。
其中，增长的核心引擎来自航空航天与国防（A&D）业务。该板块贡献营收5512.7万美元，占总销售额近69%，同比增长69%。其中，产品收入创下3310万美元的纪录，同比激增98%，主要受益于定向能激光器订单增加及弹药、防空市场的强劲需求；先进研发合同收入达2200万美元，全部来自国防领域。
公司CEO Scott Keeney表示，定向能领域持续出现新的生产机会与原型项目，将为未来数年增长提供动力。
与此同时，微加工业务收入稳定在1302.9万美元，工业板块则为1202.5万美元，增材制造已显现初步增长迹象。毛利率从去年同期的26.7%提升至33.1%，调整后EBITDA增至1383.1万美元。
nLIGHT称，截至季末，公司持有现金及有价证券约3.32亿美元，并计划在科罗拉多州新建生产基地以加速定向能产品研发。展望第二季度，nLIGHT预计营收在7500万至8100万美元之间，延续谨慎乐观态势。
来源：激光制造网 编辑：William Shaw
