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4月24日,光通信总龙头新易盛(300502.SZ)放量大跌11.67%,单日跌去700亿市值,全天成交额501亿元,位列全市场第一。
头天晚上发布2025年年报和2026年一季报,第二天就大跌,为什么市场不再愿意为新易盛买单了?
一句话概括:业绩不及市场预期。
先看核心数据。
2025年,新易盛全年实现营收248.42亿元,净利润95.32亿元,同比增幅分别高达187%和235%。
对比中际旭创和天孚通信,不管是营收规模,还是归母净利润,新易盛的增幅都是最大的,就这个维度而言,新易盛绝对算得上是A股光通信“总龙头”。
当然,如此炸裂的业绩,股价早已经有所体现。
2025年年初,新易盛的股价尚处于相对沉寂的底部区域,股价在50元以下徘徊,但自4月起,受益于全球AI算力建设对800G/1.6T
同时,为了有效规避地缘政治风险,公司大力扩建海外产能,泰国工厂二期在2025年初已正式运行,产能持续释放。这为公司承接海外大客户的订单提供了“安全垫”。
从现金流来看,2025年,公司经营性现金流净额高达77亿元,同比增长超11倍,说明公司的利润是有真金白银支撑的,回款能力极强,产业链地位高。
可以说,新易盛依然是A股光模块最优质的标的之一,基本面无忧,但一些风险点还是要注意。
第一,800G光模块已经红海化,1.6T能否在2026年下半年真正扛起营收大旗是关键。同时,需要关注LPO(低功耗)产品的渗透率,这是新易盛区别于竞争对手的差异化优势;
第二,存货从2025年末72.34亿增至2026年一季度末90.26亿,季度环比大增 24.8%;较2025年初41亿更是翻了1倍以上。
公司在财报中解释称,这是“主要系报告期原材料预付款增加”以及为满足客户需求备货。但在科技硬件行业,库存永远是悬在头顶的达摩克利斯之剑。
光模块行业技术迭代极快,今天的1.6T是香饽饽,明天如果技术路线切换,或者下游大客户砍单,这90亿的库存可能面临减值风险。
第三,新易盛海外营收占比超96%,在美联储降息预期反复横跳的当下,汇率波动将成为新易盛业绩最大的不可控变量,26年Q1归母净利润环比下滑,原因之一就是汇兑损失,不知道后面公司是否会加大外汇套期保值的力度,以平滑财务费用对净利润的干扰。
第四,新易盛是典型的“北美映射”股。微软、谷歌、Meta的资本开支直接决定新易盛的生死。只要大厂还在砸钱买卡、买光模块,新易盛的逻辑就在;一旦大厂缩减开支,杀估值将会非常惨烈,这也是后续需要重点跟踪的地方。
最近市场有句话很火,你要站在光里,而不是光站在那里,用来形容光通信产业的受追捧程度。
但是,在一个行业高速发展的时候,人们往往会忽略掉潜在风险。
一个最朴素的道理是,树不可能涨到天上去,股价也不能。尤其是股价已经涨了十几倍,而业绩增长开始放缓的时候。
作者提示:个人观点,仅供参考,不构成投资建议{句子}
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4月24日,光通信总龙头新易盛(300502.SZ)放量大跌11.67%,单日跌去700亿市值,全天成交额501亿元,位列全市场第一。
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一句话概括:业绩不及市场预期。
先看核心数据。
2025年,新易盛全年实现营收248.42亿元,净利润95.32亿元,同比增幅分别高达187%和235%。
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当然,如此炸裂的业绩,股价早已经有所体现。
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从现金流来看,2025年,公司经营性现金流净额高达77亿元,同比增长超11倍,说明公司的利润是有真金白银支撑的,回款能力极强,产业链地位高。
可以说,新易盛依然是A股光模块最优质的标的之一,基本面无忧,但一些风险点还是要注意。
第一,800G光模块已经红海化,1.6T能否在2026年下半年真正扛起营收大旗是关键。同时,需要关注LPO(低功耗)产品的渗透率,这是新易盛区别于竞争对手的差异化优势;
第二,存货从2025年末72.34亿增至2026年一季度末90.26亿,季度环比大增 24.8%;较2025年初41亿更是翻了1倍以上。
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第三,新易盛海外营收占比超96%,在美联储降息预期反复横跳的当下,汇率波动将成为新易盛业绩最大的不可控变量,26年Q1归母净利润环比下滑,原因之一就是汇兑损失,不知道后面公司是否会加大外汇套期保值的力度,以平滑财务费用对净利润的干扰。
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①通过浏览器下载
打开“有关公主的穿越小说”手机浏览器(例如百度浏览器)。在搜索框中输入您想要下载的应用的全名,点击下载链接网址,下载完成后点击“允许安装”。
②使用自带的软件商店
打开“有关公主的穿越小说”的手机自带的“软件商店”(也叫应用商店)。在推荐中选择您想要下载的软件,或者使用搜索功能找到您需要的应用。点击“安装”即 可开始下载和安装。
③使用下载资源
有时您可以从“有关公主的穿越小说”其他人那里获取已经下载好的应用资源。使用类似百度网盘的工具下载资源。下载完成后,进行安全扫描以确保没有携带病毒,然后点击安装。
第一步:访问有关公主的穿越小说官方网站或可靠的软件下载平台:访问确保您从官方网站或者其他可信的软件下载网站获取软件,这可以避免下载到恶意软件。
第二步:选择软件版本:根据您的操作系统(如 Windows、Mac、Linux)选择合适的软件版本。有时候还需要根据系统的位数(32位或64位)来选择有关公主的穿越小说。
第三步: 下载有关公主的穿越小说软件:点击下载链接或按钮开始下载。根据您的浏览器设置,可能会询问您保存位置。
第四步:检查并安装软件: 在安装前,您可以使用 有关公主的穿越小说对下载的文件进行扫描,确保有关公主的穿越小说软件安全无恶意代码。 双击下载的安装文件开始安装过程。根据提示完成安装步骤,这可能包括接受许可协议、选择安装位置、配置安装选项等。
第五步:启动软件:安装完成后,通常会在桌面或开始菜单创建软件快捷方式,点击即可启动使用有关公主的穿越小说软件。
第六步:更新和激活(如果需要): 第一次启动有关公主的穿越小说软件时,可能需要联网激活或注册。检查是否有可用的软件更新,以确保使用的是最新版本,这有助于修复已知的错误和提高软件性能。
应用介绍:
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4月24日,光通信总龙头新易盛(300502.SZ)放量大跌11.67%,单日跌去700亿市值,全天成交额501亿元,位列全市场第一。
头天晚上发布2025年年报和2026年一季报,第二天就大跌,为什么市场不再愿意为新易盛买单了?
一句话概括:业绩不及市场预期。
先看核心数据。
2025年,新易盛全年实现营收248.42亿元,净利润95.32亿元,同比增幅分别高达187%和235%。
对比中际旭创和天孚通信,不管是营收规模,还是归母净利润,新易盛的增幅都是最大的,就这个维度而言,新易盛绝对算得上是A股光通信“总龙头”。
当然,如此炸裂的业绩,股价早已经有所体现。
2025年年初,新易盛的股价尚处于相对沉寂的底部区域,股价在50元以下徘徊,但自4月起,受益于全球AI算力建设对800G/1.6T
同时,为了有效规避地缘政治风险,公司大力扩建海外产能,泰国工厂二期在2025年初已正式运行,产能持续释放。这为公司承接海外大客户的订单提供了“安全垫”。
从现金流来看,2025年,公司经营性现金流净额高达77亿元,同比增长超11倍,说明公司的利润是有真金白银支撑的,回款能力极强,产业链地位高。
可以说,新易盛依然是A股光模块最优质的标的之一,基本面无忧,但一些风险点还是要注意。
第一,800G光模块已经红海化,1.6T能否在2026年下半年真正扛起营收大旗是关键。同时,需要关注LPO(低功耗)产品的渗透率,这是新易盛区别于竞争对手的差异化优势;
第二,存货从2025年末72.34亿增至2026年一季度末90.26亿,季度环比大增 24.8%;较2025年初41亿更是翻了1倍以上。
公司在财报中解释称,这是“主要系报告期原材料预付款增加”以及为满足客户需求备货。但在科技硬件行业,库存永远是悬在头顶的达摩克利斯之剑。
光模块行业技术迭代极快,今天的1.6T是香饽饽,明天如果技术路线切换,或者下游大客户砍单,这90亿的库存可能面临减值风险。
第三,新易盛海外营收占比超96%,在美联储降息预期反复横跳的当下,汇率波动将成为新易盛业绩最大的不可控变量,26年Q1归母净利润环比下滑,原因之一就是汇兑损失,不知道后面公司是否会加大外汇套期保值的力度,以平滑财务费用对净利润的干扰。
第四,新易盛是典型的“北美映射”股。微软、谷歌、Meta的资本开支直接决定新易盛的生死。只要大厂还在砸钱买卡、买光模块,新易盛的逻辑就在;一旦大厂缩减开支,杀估值将会非常惨烈,这也是后续需要重点跟踪的地方。
最近市场有句话很火,你要站在光里,而不是光站在那里,用来形容光通信产业的受追捧程度。
但是,在一个行业高速发展的时候,人们往往会忽略掉潜在风险。
一个最朴素的道理是,树不可能涨到天上去,股价也不能。尤其是股价已经涨了十几倍,而业绩增长开始放缓的时候。
作者提示:个人观点,仅供参考,不构成投资建议{句子}
2.紧跟全球应用趋势,首次推出热门新应用系统类型:【下载次数81346】⚽🏆🥇支持:winall/win7/win10/win11🧸🧧现在下载,新用户还送新人礼包🎁本站(www.laserfair.com)提供小说《鸡操逼 - 独家视频抢先观看,互动社区畅快交流,热门话题深度讨论}》-app及总裁的百亿未婚妻 小说_叮当漫画官网登录页面下载免费阅读:关注:鸡操逼 - 独家视频抢先观看,互动社区畅快交流,热门话题深度讨论泡财经 撰稿|方野 编辑|stone
4月24日,光通信总龙头新易盛(300502.SZ)放量大跌11.67%,单日跌去700亿市值,全天成交额501亿元,位列全市场第一。
头天晚上发布2025年年报和2026年一季报,第二天就大跌,为什么市场不再愿意为新易盛买单了?
一句话概括:业绩不及市场预期。
先看核心数据。
2025年,新易盛全年实现营收248.42亿元,净利润95.32亿元,同比增幅分别高达187%和235%。
对比中际旭创和天孚通信,不管是营收规模,还是归母净利润,新易盛的增幅都是最大的,就这个维度而言,新易盛绝对算得上是A股光通信“总龙头”。
当然,如此炸裂的业绩,股价早已经有所体现。
2025年年初,新易盛的股价尚处于相对沉寂的底部区域,股价在50元以下徘徊,但自4月起,受益于全球AI算力建设对800G/1.6T
同时,为了有效规避地缘政治风险,公司大力扩建海外产能,泰国工厂二期在2025年初已正式运行,产能持续释放。这为公司承接海外大客户的订单提供了“安全垫”。
从现金流来看,2025年,公司经营性现金流净额高达77亿元,同比增长超11倍,说明公司的利润是有真金白银支撑的,回款能力极强,产业链地位高。
可以说,新易盛依然是A股光模块最优质的标的之一,基本面无忧,但一些风险点还是要注意。
第一,800G光模块已经红海化,1.6T能否在2026年下半年真正扛起营收大旗是关键。同时,需要关注LPO(低功耗)产品的渗透率,这是新易盛区别于竞争对手的差异化优势;
第二,存货从2025年末72.34亿增至2026年一季度末90.26亿,季度环比大增 24.8%;较2025年初41亿更是翻了1倍以上。
公司在财报中解释称,这是“主要系报告期原材料预付款增加”以及为满足客户需求备货。但在科技硬件行业,库存永远是悬在头顶的达摩克利斯之剑。
光模块行业技术迭代极快,今天的1.6T是香饽饽,明天如果技术路线切换,或者下游大客户砍单,这90亿的库存可能面临减值风险。
第三,新易盛海外营收占比超96%,在美联储降息预期反复横跳的当下,汇率波动将成为新易盛业绩最大的不可控变量,26年Q1归母净利润环比下滑,原因之一就是汇兑损失,不知道后面公司是否会加大外汇套期保值的力度,以平滑财务费用对净利润的干扰。
第四,新易盛是典型的“北美映射”股。微软、谷歌、Meta的资本开支直接决定新易盛的生死。只要大厂还在砸钱买卡、买光模块,新易盛的逻辑就在;一旦大厂缩减开支,杀估值将会非常惨烈,这也是后续需要重点跟踪的地方。
最近市场有句话很火,你要站在光里,而不是光站在那里,用来形容光通信产业的受追捧程度。
但是,在一个行业高速发展的时候,人们往往会忽略掉潜在风险。
一个最朴素的道理是,树不可能涨到天上去,股价也不能。尤其是股价已经涨了十几倍,而业绩增长开始放缓的时候。
作者提示:个人观点,仅供参考,不构成投资建议{句子}。
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