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财报显示,快手 2025 年全年营收1427.76 亿元,同比增长12.5%;经调整净利润 206.47 亿元,同比增长16.5%。其中,2025 年第四季度营收395.68 亿元,同比增长11.8%;经调整净利润54.63亿元,同比增长16.2%,虽符合市场预期,但较全年(16.5%)略有放缓。
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GMV 数据披露调整,市场信心受挫
快手在财报中宣布,将跟随阿里、拼多多的步伐,停止单独披露季度和年度 GMV 数据,被市场解读为管理层对电商业务增长前景持保守预期。
2026 年资本开支大增,短期利润承压
财报电话会上,快手首席财务官金秉表示,2026 年集团整体资本开支(Capex)预计达 260 亿元,较 2025 年的 150 亿元新增约 110 亿元,主要用于可灵大模型及其他基础大模型的算力支撑、数据中心建设等。华泰证券研报指出,AI 投入将带来折旧和薪酬费用增加,或导致快手 2026 年利润同比下滑,市场对其短期盈利质量的预期转弱。
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②使用自带的软件商店
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第六步:更新和激活(如果需要): 第一次启动黄网站app软件下载大全官方版软件时,可能需要联网激活或注册。检查是否有可用的软件更新,以确保使用的是最新版本,这有助于修复已知的错误和提高软件性能。
应用介绍:
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快手在财报中宣布,将跟随阿里、拼多多的步伐,停止单独披露季度和年度 GMV 数据,被市场解读为管理层对电商业务增长前景持保守预期。
2026 年资本开支大增,短期利润承压
财报电话会上,快手首席财务官金秉表示,2026 年集团整体资本开支(Capex)预计达 260 亿元,较 2025 年的 150 亿元新增约 110 亿元,主要用于可灵大模型及其他基础大模型的算力支撑、数据中心建设等。华泰证券研报指出,AI 投入将带来折旧和薪酬费用增加,或导致快手 2026 年利润同比下滑,市场对其短期盈利质量的预期转弱。
多家机构下调目标价
财报发布后,多家投行下调了快手的目标价。富瑞将目标价从106港元下调至82港元,花旗从95港元下调至72港元,汇丰从89港元下调至65港元,摩根士丹利从73港元下调至55港元。上述机构普遍维持对快手“买入”或“增持”的评级,但下调目标价反映出市场对公司中长期增长预期的调整。
值得注意的是,公司在发布财报的同时宣布派发2025年度末期股息每股0.69港元,合计约30亿港元。{句子}。
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