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大族激光:被机构频繁调研 一季报净利润翻倍

来源:水晶球财经网

  发布:johnny

关键词:大族激光 净利润

2018-05-30

 5月21日至25日大盘震荡下跌,机构调研频率明显下降。沪深两市共138家公司披露机构调研记录,环比下降逾两成。

海康威视、大族激光、温氏股份、信维通信、老板电器等多家热门公司依旧现身调研名单。温氏股份于 5月21日、22日合计接待逾70家机构,成为本周收获调研数量最多的公司;海康威视于5月14日至5月25日间累计接待逾40家机构;大族激光、信维通信本周均接待3批次机构,为本周机构调研频率最高的2家公司。

值得一提的是,大族激光还是今年机构造访最频繁的公司。仅5月以来,公司就接待了14批次机构。2018年迄今,公司被调研总次数达到57次。

5月21日~23日,摩根投信、瑞银证券、国泰人寿等机构调研大族激光。业绩亮眼是吸引机构频频光顾的重要原因。大族激光2017年业绩创历史新高。公司2017年总营收达115.6 亿元,同比增长66.12%,实现净利16.65 亿元,同比增长121%,扣非后净利为16.41 亿元,同比增长130%。2018年公司业绩继续增长。一季度,公司实现净利3.64 亿元,同比增长141%。大族激光预计2018年上半年净利约在9.14~11.88 亿元,同比增长30%以内。

大族激光为国内激光装备龙头企业,业务范围主要包括机械钻孔、激光钻孔、LDI(激光直接曝光)、激光切割和检测设备等,业务线比较丰富。公司近期披露的调研内容基本一致,机构主要关注公司PCB(印制电路板)业务及未来增长点。

2017年全球PCB产业开始复苏,大族激光期内PCB业务实现营收12.10亿元,同比增长近四成,超出机构预期。公司在年报中称,2017年实现各类PCB专用设备销售台数超过1700台,成为国内主要PCB上市企业如深南电路、崇达技术、景旺电子等公司的首选采购对象。

大族激光介绍,受全球PCB产业链向中国转移,以及下游客户扩产所带来的设备需求的影响,目前订单情况比较乐观,排产情况饱满。随着PCB未来精密化趋势,FPC软板加工领域设备需求未来有望快速增长。此外,近期公司与两个客户签订价值2.87亿元的订单,主要包括激光皮秒切割、检测等设备。合同执行后,对公司在FPC柔性线路板和SMT表面贴装业务拓展产生积极影响。

大族激光的PCB设备客户深南电路本周也获机构组团调研。5月23日,宝盈基金、富国基金、高盛(亚洲)等近70家机构现场参观深南电路。

近年来,随着激光技术在消费电子、智能装备、PCB、机器人、人工智能、LED激光加工等领域的应用不断加深,2017年我国激光加工市场规模近500亿元,同比增长超28%,预计2018年激光市场规模将达600亿元,市场发展前景看好。在激光领域,大族激光经过多年的发展,如今已成为行业内收入规模和盈利水平较高的激光企业之一。从大族激光2018年一季度营收数据及2017年的财报,我们可窥探目前市场的发展现状及未来趋势。

大族激光一季报数据显示,2018年一季度实现营收169,206.37万元,较上年增长11.20%,净利润36,449.46万元,较上年增长140.73%。大族激光表示,一季度实现净利润大幅增长主要得益于公司总体经营状况保持平稳,同时部分处置了明信测试及prima公司股权,也在一定程度上增厚了公司当期业绩。

作为我国激光设备行业龙头,大族激光的产品广泛应用于多个领域,未来随着消费电子产品创新周期的缩短,半导体、OLED等产能向国内的转移以及下游市场的不断拓展,有望持续受益国内政策和市场红利。

2017年度营业收入1,156,009.35万元,营业利润186,696.64万元,归属于母公司的净利润166,504.39万元,扣除非经常性损益后净利润164,134.34万元,分别较上年度增长66.12%、169.67%、120.75%、129.36%。截止2017年12月31日,公司总资产1,410,297.08万元,负债681,924.99万元,归属于母公司的所有者权益698,145.29万元,资产负债率48.35%。2017年度经营活动产生的现金流量净额197,355.95万元、投资活动产生的现金流量净额-96,011.40万元,其中构建固定资产、在建工程等支出98,940.88万元,筹资活动产生的现金流量净额46,377.61万元,现金及现金等价物净增加额144,387.71万元。

大族激光表示,2017年度各类产品市场需求旺盛,订单大幅增长,营业收入较上年增长66.12%,销售费用、管理费用分别较上年度增加47.20%、44.11%,公司经营业绩较上年度大幅增长。

2017年主要经营情况

(1)消费电子应用需求旺盛,带动小功率设备需求迅速增长

2017年,大族激光小功率激光打标、精密焊接、精密切割等业务实现营业收入61.88亿元。消费升级推动电子产品创新周期不断缩短,大部分电子产品更新周期缩短至一年,激光作为精细加工的前沿技术之一,已在电子行业得到广泛应用并持续创新。国内外手机厂商纷纷试水“双面玻璃·金属中框”设计,为5G技术创造硬件基础,激光焊接中框工艺、激光打标清洗工艺得到全面推广,配套的手机屏幕自动化组装设备、气密性检测设备同比快速增长。

(2)大功率激光智能装备业务持续高速增长

2017年,大族激光大功率激光及自动化配套设备实现营业收入20.74亿元,同比增长42%。激光设备助力中国制造转型升级,全方位应用于汽车、轨道交通等重要行业,已成为中集集团、中国铁建、大庆油田等大型企业的激光+系统集成解决方案提供商。大功率激光焊接设备打入美国汽车城底特律,进军东欧及东南亚市场。激光及自动化系统集成多项产品实现销售,国内最高功率15KW光纤激光切割机成功签约,全新智能激光拼焊生产线国际首创,已成功交付品牌车企。移动式三维五轴激光切割机应用于汽车模具加工行业,打破国外垄断;20KW深熔焊接20mm不锈钢项目成功交付,巩固金属厚板焊接优势;铺粉式3D打印设备与激光清洗系统成功推向市场。

(3)奠定PCB行业专用设备龙头地位,积极应对PCB行业工业4.0需求

2017年全球PCB产业开始复苏,PCB业务实现营业收入12.10亿元,同比增长36%。受益于全球PCB产业链向中国内地转移和下游客户大规模扩产,PCB全线产品市场占有率快速攀升,机械钻孔机、LDI激光直接成像设备等产品订单同比增长100%以上,2017年实现各类PCB专用设备销售台数超过1700台。为应对工业4.0浪潮,在单机及流程自动化、数据网络连接等方面加大了研发投入,设备可快速导入智能工厂实现高度数字化运行,参与国内多家领先PCB企业的智能工厂建设,并着手制定PCB行业工业4.0设备的通讯标准。

(4)持续布局半导体与显示面板行业,未来业务增长可期

2017年,大族激光半导体及显视面板行业实现营业收入5.1亿元,同比增长47%。其中,LED激光加工设备实现营业收入3.5亿元,同比增长31%,紫外划片机出货量创历史新高,市占率90%以上,成为行业标杆产品。显视面板业务实现营业收入1.6亿元,同比增长98%。激光切割、激光修复、激光剥离、画面自动检测设备在OLED领域通过多家客户验证。连续多年布局半导体行业,不断加大研发和市场开拓力度,半导体激光剥离设备赢得了客户的信任和长期订单。随着国内半导体及显视面板逐步实现国产化,业务有望实现持续高速增长。

(5)成立新能源装备事业部,锂电池装备整线供给能力得到提升

2017年4月大族激光成立新能源装备事业部,新能源业务实现营业收入5.47亿元,同比增长82%。通过战略控股铂纳特斯、大族鼎新、大族展宇,加快对注液机、搅拌机、涂布机等产品的业务拓展。加大整线业务的研发投入,开发完成双芯并联电芯自动化项目、模组自动装配侧缝高速激光焊接项目、方形电芯模组及PACK焊接组装项目,得到行业重点客户认可,现已完成多条整线设备交付,已具备从电芯到模组再到PACK整体装备供给能力。

(6)全球激光智能制造产业基地开工建设,23亿可转债成功发行

2017年2月15日,大族集团全球激光智能制造产业基地隆重奠基并开工建设,总建筑面积约50万平方米,预计到2019年底投入使用,打造成为全球最大的激光智能制造生产基地。

2017年6月13日,启动公开发行23亿元可转换公司债券,2018年2月12日成功发行,募集资金用于“高功率激光切割焊接系统及机器人自动化装备产业化项目”和“脆性材料及面板显视装备产业化项目”。

行业未来发展及市场布局

(1)工业激光加工设备行业

据美国ILS统计,2017年全球工业激光器的营收增幅达到26%,金额略高于43亿美元。作为一种用于各类材料高速、高效的加工手段,门类广泛的激光器正在各行各业大显身手。创新技术的应运而生持续推动工业激光器的发展,而制造商们也正将先进的工业激光器引入更多的终端应用中。例如,光纤激光技术的不断突破,对全球工业激光器市场的发展正起着关键的作用。消费电子行业也有望推动工业激光器市场的可持续增长。

2017年,工业激光市场的销售总收入同比2016年修正后的总收入增长26%。2017年光纤激光器的收入突破20亿美元,比2016年增长34%,高功率二极管和准分子激光器的销售额增长56%,而后者则在很大程度上受到智能手机显示屏应用的驱动。唯一处于弱势的是二氧化碳(CO2)激光器,其销售额下降了14%,因为用于钣金切割的高功率CO2系统受到日益普及的同等功率的光纤激光系统带来的冲击。

由于受到新型智能手机的OLED显示屏退火工艺应用的驱动,2017年激光微加工版块的收入增幅达到24%。高功率激光加工版块则显示出另一番景象,其在全球激光应用中的占比高达34%,主要受到前文所述的钣金切割系统激增的销售额的推动,据一些市场观察家表示,高达1万套的高功率激光器(系统)的销售已创下历史新高。

大族激光2018年在小功率激光及其自动化设备将呈现快速增长态势,一方面是受到大客户新机型对自动化装备的采用,另一方面也是在整个3C行业自动化水平提升,自动化装备呈现遍地开花态势。此外,在新能源领域,锂电池加工装备将会形成新的亮点。

小功率激光装备另外的看点则在于脆性材料加工,随着蓝宝石、陶瓷等材料的大规模应用,小功率激光装备的需求也呈现上升趋势。大族激光作为这一产业的龙头,将直接受益于全方位的3C自动化趋势。

2018年1月,大族激光实现参股西班牙Aritex28.5%股权和沈阳赛维特51%股权,获取飞机和汽车部件组装提供装配方案设计、工装设备制造、系统集成及生产线建设方面的技术和经验,同时切入保时捷、奔驰、宝马、奥迪、大众等车型核心部件焊接及组装制造装配线,打开了进军汽车制造装备市场的第一步。航空方面Aritex是中国商飞的一级战略合作伙伴,未来航空自动化将会受益于国产大飞机量产的催化。

(2)机器人、自动化应用设备行业

美国高呼“制造业回归”,德国启动“工业4.0”,日本开拓《机器人新战略》,韩国实施“智能机器人开发计划”等都表明全球多国已经把机器人产业作为促进经济增长新思路。

据IFR统计报告显示,全球机器人贸易市场规模已达95亿美元,如包括相关件、外围设备和系统工程在内,该市场规模则高达290亿美元,预计到2020年,世界范围内的工业机器人装机量将从2016年底的1,828,000台增加至3,053,000台。也就是说从2018年-2020年工业机器人装机量的年均增长率为14%。

2015年我国颁布《中国制造2025》明确将工业机器人列入大力推动突破发展十大重点领域之一,《工信部关于推进工业机器人产业发展的指导意见》提出,到2020年,我国要建立完善的智能制造装备产业体系,产业销售收入超过3万亿元,实现装备的智能化及制造过程的自动化。在国家政策红利大力支持下,预估未来五到十年的国民经济发展中,机器人行业将迎来市场发展黄金期。

2018年2月大族激光与日本欧姆龙公司达成技术、渠道等多方面合作,借力欧姆龙自动化技术发挥大族客户优势,自动化业务即将全面对外展开。未来可持续向消费电子、汽车、航空等领域导入自产激光切割、激光焊接、机器人、自动化集成等产品。另外,公司在无人驾驶领域,也已经研发出激光雷达新品。

大族激光表示,面对全球智能制造带来的机遇,公司将继续发挥自身在光、机、电、气一体化应用领域积累的优势,加速向机器人、自动化配套系统领域渗透,在系统集成、机器人产品及机器人关键技术方面不断实现新的突破,争做中国机器人产业龙头。

(3)PCB设备行业

2017年是全球PCB行业较好的一年,同比2016年增长8.6%,主要得益于以下几个有利因素:首先,基于良好的宏观经济环境推动PCB市场整体强劲增长。其次,产品价格相当稳定,在产能紧张的情况下,价格有所上升。第三,一些细分市场,特别是苹果手机的mSAP HDI和柔性电路生产取得了显著的增长。

在深圳的相关产业分公司目前已经具备曝光、机械钻孔、CO2/UV激光钻孔、机械成型、UV切割、电测、贴补强等诸多产品线生产能力,大族激光表示,目前公司的核心零部件激光器及特种光纤将实现自产,具有进口替代的战略意义,一方面能够降低成本、提升毛利,另一方面则在军工等特种需求上实现战略突破。在2018年大族激光也继续将加大系统集成、自动化应用以及光源、机器人关键器件等领域的外延整合并购力度,在非核心的业务上也继续剥离,提高激光核心资产的运营效率。

在一季报中,大族激光也预计2018年1-6月归属于上市公司股东的净利润变动区间为91,411.04~118,834.36万元,2018年1-6月归属于上市公司股东的净利润变动幅度为0.00%至30.00%。对于上半年业绩变动的原因,大族激光表示,根据目前的市场情况,预计2018年1-6月公司总体经营情况保持平稳,2018年1季度,公司部分处置了明信测试及prima公司的股权,对归属于上市公司股东的净利润影响约1.76亿元。