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激光类企业纷纷排队IPO,募集资本争强做大!(附最新激光类企业IPO汇总分析)

来源:前瞻IPO

  发布:Johnny

关键词:激光企业 IPO

2018-01-30

  随着激光市场的发展,许多激光企业规模业绩迅速扩大,过去3年里,国内包括联赢激光、炬光科技、东骏激光等近20家企业登陆了新三板,众多激光企业得以进入资本市场。

  然而,如今不少激光企业已逐渐把目标投在了A股资本市场。

  据不完全统计,目前在IPO正常排队中的激光类企业至少有6家,除此之外,目前还有2家激光企业已接受IPO辅导,处于IPO备案登记阶段。另一边,也有2家已明确表态有IPO意向。

  正常排队中的,除京华激光处于IPO已反馈状态,其余5家帝尔激光、奇致激光、创鑫激光、武汉锐科、杰普特光电均处于IPO已受理状态;从拟上市板块来看,除京华激光拟上交所主板上市,其他5家均拟深交所创业板上市。

  具体情况如下:

  (来源:公开资料,由前瞻君整理)

  另外,前瞻君还进一步整理正常IPO排队6家激光类企业,报告期内主要营收和净利,从下面6家正常排队激光类企业,2014-2016年的营收净利看出,这3年激光类企业的业绩还是增长很迅速。

  正常IPO排队6家激光类企业,报告期内主要营收和净利如下:

  (单位:万元)

  (来源:前瞻君整理)

  此外,新三板企业天弘激光在重组失败后却急于IPO。2017年5月26日,停牌近两年的新三板企业天弘激光(430549.OC),突然公布签署IPO财务顾问框架协议的公告,首次对外公布上市打算。而就在两天前,天弘激光公告称,终止2.3亿元收购武汉逸飞激光有限公司,并决定于5月31日复牌。天弘激光2014年、2015年和2016年的营业收入分别为1.46亿元、1.68亿元和1.94亿元,净利润分别为 1414.26万元、1907.34万元和2277.7万元。

  另一边,据湖北日报透露,奔腾激光公司已于6月启动了IPO战略计划,下半年将全面实施股份制改造,进入上市辅导阶段。奔腾激光是一家中外合资公司,从武汉搬迁至温州4年多来,奔腾激光销售额实现翻番。其中,2016年销售额增长53%,是全行业增长率最快的公司。今年上半年奔腾激光(温州)公司销售额增长105%,预计全年销售额将达10亿元。

  1帝尔激光IPO:报告内净利增长33倍、部分厂房被查封

  武汉帝尔激光科技股份有限公司(以下简称“帝尔激光”)目前处于IPO已受理状态,拟创业板公开发行不超过1,272万股,发行后总股本不超过50,865,500股,本次IPO保荐机构为长江证券。

  本次计划募集资金2.88亿元,用于帝尔激光生产基地和帝尔激光研发基地项目。

  帝尔激光主营业务为精密激光加工解决方案的设计及其配套设备的研发、生产和销售。公司目前的主要产品包括高效太阳能PERC激光消融设备、MWT激光打孔设备、全自动高速激光裂片机、高效太阳能激光掺杂设备、激光LID/R设备等。

  (来源:帝尔激光招股书)

  2014-2016年,帝尔激光实现营业收入922.87万元、3885.81万元和7696.37万元,同期净利分别为87.96万元、884.76万元和3020.35万元。2015年净利润增长9倍,2016年净利润增长2.4倍。报告期内净利润增长33.34倍。

  客户集中度高

  报告期内,受公司产能所限,帝尔激光前五名客户占公司营业收入的比重为93.52%、70.91%和79.00%,且主要集中在太阳能电池生产行业。

  存货余额占比较高且不断增加

  2014-2016年末,帝尔激光的存货余额分别为1560.11万元、2966.28万元、 5936.84万元,占同期总资产比例为36.40%、33.43%、36.17%。对此帝尔激光表示,产品送达客户指定地点后需要进行安装和调试,并经客户验收后公司方可确认收入,因而存在余额较大的发出商品,另外,激光加工设备的主要配件激光器及光学元件的生产和采购周期较长,公司保持了一定的原材料库存。

  部分厂房被查封

  根据湖北省武汉市中级人民法院做出的《民事裁定书》[(2016)鄂民初4623-1号],武汉东湖新技术开发区发展总公司诉迪源光电股份有限公司合同纠纷一案(以下简称“合同纠纷案”),申请人武汉东湖新技术开发区发展总公司向法院申请财产保全,案外人武汉高科国有控股集团有限公司自愿以其所有的厂房及土地使用权为上述财产保全申请提供担保(房屋所有权证号为武房权证湖字第201006349号;土地使用权证号为武新国用(2007)第146号),湖北省武汉市中级人民法院裁定查封上述房产及土地使用权,并冻结被申请人迪源光电股份有限公司相关财产。

  帝尔激光目前向武汉高科国有控股集团有限公司租用的部分厂房属于上述查封范围内。

  帝尔激光的控股股东及实际控制人为李志刚,本次发行前直接和间接持有公司60.69%的股权。

 

  2奇致激光IPO:产品质量不合格被罚,新三板期间关联关系披露不完整被警示

  武汉奇致激光技术股份有限公司(以下简称“奇致激光”)目前处于IPO已受理状态,拟创业板公开发行不超过2000万股,发行后总股本不超过8000万股,此次IPO的保荐机构为长江证券。

  本次IPO计划募集资金2.87亿元,用于奇致激光生产基地建设项目(一期)、研发中心升级建设、营销服务网络和信息化系统升级建设。

  奇致激光主要从事激光和其他光电类医疗及美容设备研发、生产、销售和代理,向用户提供多种激光和其他光电类医疗及美容解决方案,主要产品包括面向美容和泌尿外科等领域的激光和其他光电类医疗及美容设备。

  报告期资产负债表主要数据如下:

  (来源:奇致激光招股书)

  2014-2016年,奇致激光分别实现营收1.16亿元、1.42亿元、1.69亿元,同期净利润分别为1756.00万元、2588.48万元、3001.42万元。

  不能取得代理权或者代理权丧失的风险

  奇致激光产品主要为美容设备和泌尿设备,存在自产产品和代理产品两种情况。2014年度、2015 年度和 2016 年度,美容和泌尿设备中代理产品收入分别为6,229.48 万元、6,681.01 万元和 6,688.31 万元,占美容和泌尿设备收入的比例分别为 66.09%、55.90%和 46.96%。虽然公司代理产品销售占比逐年下降,自产产品销售占比逐年上升。但代理产品销售仍是公司的重要业务,对公司收入和利润具有一定影响。若公司未来由于市场竞争或者渠道限制等因素,不能取得新产品代理权或者丧失现有产品代理权,将会导致公司不能销售该类代理产品,从而对公司经营业绩产生不利影响。

  应收账款回款风险

  奇致激光应收账款账面余额在 2014 年、2015 年和 2016 年末,分别为 2,112.89万元、2,388.31 万元和 3,364.70 万元,占营业收入的比例分别为 18.26%、16.83%和 19.88%。

  奇致激光表示,公司的主要客户为各级公立医院、民营医疗机构、医疗器械经销企业及美容机构,若医疗美容服务市场出现市场变化或公司客户出现经营恶化导致应收账款回收存在困难,奇致激光将面临一定的坏账损失风险。

  生产不符合标准规定医疗器械处罚

  发行人报告期内存在受到武汉市食药监局行政处罚的情形,具体情况如下:

  发行人因生产不符合标准规定医疗器械的行为,被武汉市食药监局于 2014年3月 24 日作出的(武)食药行罚[2014]3-1003 号《行政处罚决定书》作出警告、责令停止生产(不合格的医疗器械)并处罚款 10,000 元。

  发行人于 2014 年 4 月 4 日缴纳了上述罚款。2015 年 6 月 2 日,武汉市食药监局稽查处出具《证明》,确认发行人上述行为不属于重大违法违规行为。

  关联交易信息披露违规

  值得一提的是,奇致激光2015年7月24日,在新三板挂牌,在此期间由于关联交易信息披露不完整,被湖北证监局出具警示函的监管措施。

 

  3创鑫激光IPO:税收补贴金额大

  深圳市创鑫激光股份有限公司(以下简称“创鑫激光”),目前IPO处于已受理阶段,拟深交所创业板公开发行不超过2300万股,发行后总股本不超过 9,032.01 万股,本次IPO的保荐机构为江海证券。

  计划募资2.11亿元,用于光纤激光器及核心器件建设、激光器研发中心建设、企业管理信息化建设三个项目。

  创鑫激光专业从事工业激光器的研发、生产和销售,主要产品包括脉冲光纤激光器、连续光纤激光器和直接半导体激光器,同时配套生产泵浦源、合束器、光纤光栅、隔离器、激光输出头 QBH、剥模器、准直器等核心器件,产品广泛应用于打标/雕刻、切割/钻孔、熔覆/焊接、表面处理、快速成形及增材制造等加工工艺。

  (来源:创鑫激光招股书)

  2014-2016年,创鑫激光分别实现营收2.74亿元、3.60亿元、4.24亿元,同期净利润分别为1802.25万元、2542.36万元、3212.72万元。

  应收账款增长风险

  报告期各期末,创鑫激光应收账款净额分别为 3,367.77 万元、7,683.84 万元和

  11,173.81 万元,占同期末流动资产的比例分别为 20.34%、29.11%和 31.45%。

  报告期内,创鑫激光注重应收账款的管理和回收,但随着公司经营规模的扩大,特别是公司新产品投入市场,公司对客户的应收账款有可能继续增加。应收账款金额较大会影响资金周转速度和经营活动的现金流量,若出现回款不顺利或欠款方财务状况恶化的情况,则会使公司面临一定的坏账风险,进而影响公司经营业绩。

  存货跌价或滞销风险

  报告期各期末,创鑫激光存货账面价值分别为 10,130.39 万元、14,184.77 万元和

  18,282.30 万元,占同期末流动资产的比例分别为 61.19%、53.74%和 51.46%。报告期内,创鑫激光生产管理主要采取备货型生产模式,且核心器件自产比例越来越高,该部分器件的原材料及在产品随公司产销量的增加而增加。创鑫激光部分原材料需进口,采购周期较长,因此会储备数月原材料库存以备生产所需。公司期末存货金额较大与公司的生产经营模式相吻合。公司已依据审慎原则,对可能发生跌价损失的存货足额计提了存货跌价准备。

  税收优惠政策变化风险和政府补助的相关风险

  创鑫激光于2012年和2015年分别通过深圳市高新技术企业认定和复审重新认定,享受国家高新技术15%的企业所得税税率优惠政策。同时,创鑫激光还适用嵌入式软件产品增值税即征即退税收优惠。2014-2016年,公司享受的税收优惠金额分别为541.35万元、988.33万元、1072.05万元,占同期利润总额的比例分别为24.31%、32.59%、28.57%。

  2014 年、2015 年和 2016 年,公司依法获得并计入当期损益的政府补助金额分别为 674.68 万元、930.70 万元和 935.86 万元,分别占当期利润总额的 30.30%、30.69%和 24.94%。虽然占比呈下降趋势,但占利润总额的比例较高,。若未来政府补助的相关政策发生变化,公司收到政府补助金额有所下降,公司利润水平将受到一定不利影响。

  蒋峰通过直接持股和新鑫合伙、华鑫公司合计控制公司 52.13%的股权,为公司实际控制人。

 

  4杰普特IPO:对苹果等大客户的依赖

  深圳市杰普特光电股份有限公司(以下简称“杰普特光电”),现处于IPO已受理阶段,拟深交所创业板公开发行21779661股,发行后总股本不超过87,118,644股,保荐机构为红塔证券。

  杰普特光电本次计划募集资金4.19亿元,其中7000万补充流动资金,其余用于光纤激光器扩产建设、激光智能装备扩产和研发中心建设项目。

  杰普特光电是一家研发、生产和销售激光光源、激光智能装备和光纤器件的国家级高新技术企业,公司主要产品分为三大类主要包括:光纤激光器、激光智能装备和光纤器件。

  杰普特光电本次IPO计划募集资金4.19亿元,其中7000万补充流动资金,其余用于光纤激光器扩产建设、激光智能装备扩产和研发中心建设项目。

  (来源:杰普特光电招股书)

  2014-2016年,杰普特光电营业收入分别为1.78亿元、2.55亿元和2.69亿元,同期净利润分别为185.98万元、1838.28万元和1932.92万元。

  对苹果等大客户的依赖风险

  报告期期,杰普特光电对苹果公司的销售额占比分别为100%、61.4%和36.63%;对国巨股份的销售2016年占比达到了26.12%。公司表示,如果未来无法持续获得苹果公司、国巨股份等大客户的大额订单,可能会对公司激光智能准备的销售收入、毛利率和净利润等业务指标构成重大不利影响。

  报告期,杰普特光电对苹果公司、国巨股份的销售额及其占激光智能装备销售收入比重如下:

  (来源:杰普特光电招股书)

  应收账款持续增加

  杰普特光电2014-2016年末的分别为4091.96万元、5480.3万元和7749.33万元,占流动资产的比例分别为24.84%、26.32%和34.37%,呈现上升趋势。

  存货余额较大

  报告期,杰普特光电存货余额分别为6061.19万元、6691.93万元和8940.9万元,占流动资产的比例分别为36.79%、32.14%和39.66%,呈现上升趋势。

  据披露,杰普特的控股股东和实际控制人为黄治家,并担任董事长和法人,持有公司44.66%的股份。

  5武汉锐科IPO:存货余额高

  武汉锐科光纤激光技术股份有限公司(以下简称“武汉锐科”),拟深交所创业板公开发行不超过3,200,发行后总股本不超过12,800万股,本次IPO保荐机构为国泰君安证券。

  武汉锐科本次IPO拟募集资金为5.83亿元,将投资于大功率光纤激光器开发及产业化项目。

  武汉锐科是一家专业从事光纤激光器及其关键器件与材料的研发、生产和销售,公司主营业务包括为激光制造装备集成商提供各类光纤激光器产品和应用解决方案,并为客户提供技术研发服务和定制化产品。

  (来源:武汉锐科招股书)

  2014年-2016年,武汉锐科主营业务收入分别为万元23,170.32、30,925.21万元、50,962.05万元,同期净利分别为1,343.40万元、2,574.59万元、8,990.38万元。2015 年营业收入和净利润同比增长 33.47%和 91.65%,2016 年营业收入和净利润同比增长 64.79%和 249.20%。对此武汉锐科表示,报告期内,受益于下游行业需求的大幅提升,武汉锐科的业务发展呈现出较高的成长性,2016 年,受益于中高功率光纤激光器收入增长及核心元器件自制比例的提高,公司净利润出现较大幅度增长。

  应收账款坏账风险

  报告期各期末,公司的应收账款账面价值分别为 5,573.76 万元、8,258.56万元和 4,127.74 万元,占当期流动资产的比例分别为 27.34%、34.72%和13.08%。报告期内,随着公司营业收入逐年快速增长,2015 年末应收账款较2014 年末快速增加;2016 年,公司为改善经营性现金流状况,加强应收账款催收力度,2016 年末应收账款金额和比重均较 2015 年末大幅下降。

  报告期内,账龄在1年以内的应收账款原值分别为5,689.16万元、7,583.24万元和3,281.84万元,占比分别为 98.07%、87.77%和 75.21%,账龄在 1 年以内的应收账款占比逐年下降。

  存货余额较高

  报告期内,武汉锐科存货账面价值分别为 9,324.63 万元,10,105.94 万元和11,423.37 万元,主要原因系公司为及时响应客户的采购需求,在考虑原材料采购周期及生产耗时的基础上,会保持一定的库存商品及在产品的库存水平。同时,由于公司产品的主要成本为直接材料,直接材料成本占营业成本比例超过 85%,公司原材料库存金额较高。报告期各期末,公司存货余额占当期流动资产比例分别为 45.73%、42.49%和 36.21%,占流动资产比重逐年下降。

  6京华激光IPO:业绩波动大

  浙江京华激光科技股份有限公司(以下简称“京华激光”),目前IPO处于已反馈阶段拟上交所发行股数2,278 万股,发行后总股本 9,108 万股。本次IPO保荐机构为浙商证券。

  京华激光拟募集资金3.32亿元,用于年产5万吨精准定位激光全息防伪包装材料建设项目及激光全息防伪包装材料研发中心建设。

  京华激光是一家专业从事激光全息模压制品制造、销售及技术开发的国家高新技术企业,核心产品包括激光全息防伪膜和防伪纸,产品集防伪、装饰、环保功能于一体,广泛应用于卷烟、酒、化妆品、食品等领域的激光全息防伪包装。

  (来源:京华激光招股书)

  京华激光2014—2016年1-6月营业收入分别为4.7323亿、4.2859亿和1.9471亿,同期净利润分别为5063.35万元、2574.59万元、2682.27万元。2015年业绩下滑一半。

  客户集中度较高的风险

  2013 年、2014 年、2015 年及 2016 年 1-6 月,京华激光对前五大客户的销售收入占营业收入的比例分别为 65.91%、68.91%、75.15%和 77.04%。

  资产抵押的风险

  截至 2016 年 6 月 30 日,京华激光及子公司部分固定资产和土地使用权已用于向金融机构借款的抵押、担保或质押,抵押的固定资产账面价值为 4,516.67 万元,占固定资产账面价值的比例为 48.38%,抵押的土地使用权账面价值为 1,261.85万元,占土地使用权账面价值的比例为 100.00%,如果公司资金安排或使用不当,资金周转出现困难,未能在合同规定的期限内偿还借款,金融机构将可能采取强制措施对上述资产进行处置,从而对公司正常生产经营造成一定影响。

  毛利率波动的风险

  近年来,我国烟草行业中高端产品快速发展。得益于较高的市场进入壁垒、较强的产品研发能力以及较快的市场反应速度,公司形成了较强的综合市场服务能力以及较高的盈利水平。报告期内,公司主营业务毛利率分别为 32.11%、32.02%、35.11%和33.01%,总体毛利率较为平稳。但由于受到烟草行业招投标制度、原材料价格波动、人力成本上升等因素的影响,京华激光主要产品毛利率未来可能存在波动的风险。

  应收账款回收风险

  报告期各期末,京华激光应收账款净额分别为 10,655.46 万元、13,890.49 万元、

  11,194.59 万元和 9,305.47 万元,占流动资产比例分别为 44.01%、43.60%、41.34%和 37.87%。尽管发行人 99%以上应收账款账龄在一年以内,期限较短,同时公司亦制定了完善的应收账款催收和管理制度,但由于应收账款金额较大,且比较集中,若主要债务人的财务经营状况发生恶化,出现偿债风险,发行人财务状况将受到较大影响。

  孙建成直接和间接合计持有发行人 30,939,602 股,占发行人发行前总股本的 45.30%,为公司实际控制人。